周一，油价大幅下挫，科技板块反弹。投资者做好准备，迎接财报密集周，同时静待中期选举结果出炉。
道指涨0.77%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.68%。
“七姐妹”方面：英伟达涨1.80%，特斯拉涨1.45%，亚马逊涨1.37%，谷歌涨1.28%，微软涨0.29%，苹果跌0.60%，Meta Platforms跌0.60%。
纳斯达克中国金龙指数涨超1%，哔哩哔哩涨5.28%，世纪互联涨2.48%，阿特斯涨1.94%，老虎证券涨1.81%，理想汽车涨0.45%。
布伦特原油期货大跌 6.1%，报每桶 106.50 美元；美国 WTI 原油同样回落超 6%，报 97.70 美元。有报道称伊朗领导人授权政府开展和平谈判，油价在原有跌势基础上进一步下行。
美光、闪迪、西部数字小幅走高；英伟达、微软同样录得上涨。
此前美国各大股指刚刚经历一周下跌。市场持续审视 AI 基建相关企业，多重因素拖累大盘。
即便如此，3Fourteen Research 分析师沃伦・皮斯并不过度悲观。他周五表示：“我认为 AI 交易的基本面没有出现崩坏，只是技术面走弱。”
受 AI 资本开支担忧影响，科技股集中的纳斯达克指数与标普 500 在 10 月收跌，纳斯达克创下 2025 年 3 月以来最大单月跌幅。与之对比，资金轮动流向医疗等防御板块，道琼斯指数全月上涨近 2%。
Horizon 研究与量化策略主管迈克・迪克森在上周研报中写道：“面对 AI 板块风险上升，投资者并没有一味恐慌出逃，而是在其他类型股票中看到可观回报机会。”
迪克森补充，尽管部分投资者担心中期选举后华盛顿政策变动冲击市场，但历史经验表明，无论哪个政党掌控国会，股市往往保持相对平稳。
中期选举将于周二举行。市场预期民主党有望拿下众议院，而参议院控制权归属尚不明朗。
除备受关注的月度就业报告之外，本周还将迎来新一轮财报潮。苹果将于周一盘后发布财报；麦当劳、高通将在本周晚些时候披露业绩。
荷兰国际集团首席投资策略师Simon Wiersma表示：“与上周五的抛售相比，此次反弹幅度相对有限，因此我暂时不会将其解读为令人信服的‘逢低买入’信号。围绕AI投资、利率和地缘政治，市场仍存在足够多的不确定性，促使投资者保持谨慎。”
上周五的抛售表明，投资者对那些核心业务增长放缓、但AI支出持续增加的科技企业，正变得越来越缺乏耐心。AI投资规模最大的科技巨头一直在大量举债，为相关基础设施建设提供资金支持。Alphabet周一启动了今年第二次欧元债券发行。此前，该公司已于今年5月通过欧元债券市场筹集90亿欧元（约合100亿美元）。
摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson认为，未来股市还将经历若干风险出清事件，这些因素可能暂时推动市场进一步下跌，但也将为投资者重新增加股票配置创造机会。
Wilson指出，美国中期选举、AI投资压力以及流动性约束等因素，可能推动标普500指数较此前历史高点下跌约9%，至7100点附近。不过，他对股市的长期走势依然保持乐观。他预计，一旦这些风险因素逐步消退，且过去一段时间在市场内部持续进行的调整最终结束，标普500指数有望进一步上涨至8000点。
巴克莱银行策略师Ajay Rajadhyaksha等人在报告中指出：“在我们看来，最近几周的市场表现并不意味着AI交易正在走向终结。我们认为，这更像是一次普通的市场调整，类似于2026年此前已经出现过的两次回调。在前两次调整中，强劲的企业盈利最终都压倒了市场担忧。”
关注美国中期选举
投资者预计，如果民主党在美国中期选举中全面获胜，美国股市可能面临下行压力，因为市场将开始计入企业税率上升以及AI监管趋严的风险。
民意调查显示，民主党有望赢得众议院控制权，但参议院选情仍难分胜负。这意味着，即便民主党取得胜利，也很可能无法获得两院三分之二多数席位。
高盛分析师预计，超大规模云计算企业今年的资本支出将接近翻倍，达到8000亿美元，并将在2027年进一步增长至1.2万亿美元。与此同时，他们预计，标普500指数成分股每股收益增速将从2026年的接近30%，放缓至2027年的18%。
高盛首席美国股票策略师Ben Snider在一份报告中写道：“企业财报结果凸显了股票投资者目前面临的根本性挑战。”
美元避险地位遭质疑
有报道称，美国总统特朗普希望给予与伊朗的外交谈判更多时间，这一消息缓解了国际油价的上涨压力，推动布伦特原油下跌超过4%，接近每桶108美元。
与此同时，在美国中期选举及一系列就业数据即将公布之际，长期美国国债价格上涨。
外汇市场方面，主要货币整体波动有限。美元下跌0.2%，欧元兑美元上涨0.37%，至1.1199；美元兑日元基本持平于157.72附近。
与此同时，投资者也开始质疑美元作为避险资产的地位，担心如果科技股再次主导市场抛售，美元可能不再像以往那样受益于避险资金流入，反而面临下行压力。
德意志银行全球外汇策略主管George Saravelos表示，美国对外国资金流入股票市场的依赖程度，在历史上前所未有。而已有证据表明，当股市冲击主要源自美国自身时，美元与股票之间的相关性会转为正相关。
本周非农来袭
本周将召开货币政策会议的主要央行中，市场预计澳大利亚储备银行、英国央行和瑞典央行将加息，而挪威央行预计将维持利率不变。
经济数据方面，本周值得关注的包括周一晚些时候公布的美国10月ISM制造业调查，以及周五备受市场关注的美国非农就业报告。
黄金价格则徘徊在3900美元附近。独立金融市场分析师Nikos Tzabouras表示：“市场对美国与伊朗通过外交途径取得突破的乐观情绪，以及对AI热潮能否持续的新一轮担忧，正促使投资者重新质疑美联储究竟还需要收紧多少货币政策。这为黄金反弹创造了条件，但此次反弹可能难以持续。”
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责任编辑：郭明煜
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